（鸿思学社公众号：hongsixueshe）
霜降三旬后，蓂馀一叶秋。玄阴迎落日，凉魄尽残钩。半夜灰移琯，明朝帝御裘。潘安过今夕，休咏赋中愁。
霜降，神州大地普迎大幅度降温，寒意瑟瑟。但在这瑟瑟寒意之中，有样东西热到发烫。。。猪肉价格又涨了！猪肉价格又涨了！！猪肉价格又涨了！！！非洲猪瘟疫情和猪周期的叠加，使得猪肉价格由年初一路狂飙，近期貌似还有加速冲锋的态势。。。国家统计局三季度报告中，提到CPU达到了3％。。。呸，呸，呸，神马CPU，错了，是ICU。。。还是不对，上网查了一下，是CPI。。。?我不是专业的，纯草根，大家原谅哈，我是瞎嘚啵。。。?CPI指数发布后，很多媒体甚至扬言，通胀，来了。。。为什么通胀对于猪肉价格这么敏感呢。。。我们知道影响我国通胀的两大权重，一个是猪周期，一个是油周期。。。因为猪肉是我国肉食主要消费品种，在指数中权重占比非常大，所以，猪周期对我国的通胀影响很重要。那么，是不是本轮猪周期猪肉价格的上涨，就意味着通胀真的来了呢？数据上确实，消费指数达到了3％。但是，是不是因此就要收紧货币的口子呢？也就是是不是应该加息呢？我们先看猪肉价格的上涨原因，猪周期确实是原因之一，但是，影响更大的是非洲猪瘟疫情的叠加。也就是生猪的出栏更大的影响了猪肉的价格。据国家统计局发布的2019年上半年国民经济运行总体情况数据，四川生猪生产在一季度出现下滑的基础上，4月至5月保持短期相对稳定，6月以来再次出现了较大幅度下滑。广东生猪存栏下降33.9%，其中能繁殖母猪存栏下降42.9%。 湖南生猪存栏3267.8万头，减少399.76万头，下降10.9%；能繁母猪存栏312.1万头，减少55.07万头，下降15.0%。江西上半年江西省生猪出栏1491.0万头，下降5.3%；猪肉产量114.2万吨，下降4.6%。6月末，生猪存栏1185.5万头，下降19.4%，其中，能繁母猪存栏114.6万头，下降17.4%。北京上半年生猪出栏20.7万头，同比下降76.7%；生猪存栏12.5万头，同比下降87.2%。我们看，由于非洲猪瘟疫情的严重影响，生猪的非正常去产能，对对猪肉价格产生的影响力要远远大于猪周期对猪肉价格的影响。本次猪肉价格的上涨，远远的偏离了正常状态下猪周期对猪肉价格的上涨助推。所以，单凭猪肉价格来说，本轮猪肉价格对消费者物价指数的影响，远远偏离了正常值。有些人建议，从消费者物价指数来看，因为物价上升，通胀上升，建议加息。这个需要持有异议。目前，中小企业的状况就像霜降后的天气一样，寒意瑟瑟，定向放水救助中小企业是主流政策动向，那么，如果加息，将是对中小企业的重大打击。那么有人说了，能不能针对消费定向加息呢？我们看统计局的数据，消费是目前拉动经济增长或者说保持经济增长不失速的主要抓手，那么，如果针对消费定向加息，对目前的经济状况来说，是好是坏呢？再说另外一个权重，原油价格。。我们知道，当下，是一个以石油能源和工业原材料的时代，全世界所有的工业布局和配套，都是围绕原油工业链配套的，所以原油价格的涨跌，极大的关联全世界通胀的上下，这个还和猪周期不同，毕竟，猪周期有典型的中国因素。而原油是世界性的。不过，原油只对这得指数有间接影响，直接影响是PPI。那么，通胀相对于汇率意味着什么呢？通胀，一般情况下，意味着货币发行量超出正常范围，所以，在通胀情况下，意味着汇率应该下行。不过，这说的是一般情况。在国际汇率市场，情况要复杂的多。一国货币的汇率变动，原因错综复杂。包括货币发行量的问题，也就是宽松还是收紧银根。货币发行量的适当与否，是很重要的因素，但不是唯一。国际市场的汇率波动，还有市场因素。也就是交易者因素。这里，我们提到一个经常用到的句子。。。我们常说，资本无国界，这是经常被提到的，但是，人们忘记了下半句话，资本家是有国界的。市场资本，在交易汇率的过程中，他是有政治倾向和惯性认知的。我们知道，在国际资本市场上，一直活跃着一帮投机资金，包括以对冲资金索罗斯为首的一股庞大资金，常年在国际资本市场兴风作浪。这些人，很难说他们没有国界。他们一直以祸害美国国家的政治对手为己任。很多人在分析资本市场的时候，都拿出纯粹的经济学为自己辩解，殊不知，这里面掺杂了太多的其他因素。狙击英镑，是索罗斯成名之作。很多人把索罗斯狙击英镑的理由归结于柏林墙倒塌后，德国为重建东德地区所导致的经济拮据。无暇帮助其他欧洲国家渡过经济难关，这只是因素之一。实际上，欧元的产生，极大的挑战了美元在国际货币体系内的霸权优势，这才是索罗斯狙击英镑的最根本，最初始的理由。再加上，英国当时经济衰退，以维持如此高的汇率作为条件加入欧洲汇率体系，对英国来说，不能根据自己的经济状况决定汇率的涨跌，而英国中央银行是否有足够的能力维持其虚高汇率也值得怀疑。这正好为索罗斯狙击英镑提供了绝佳的机会。同时，通过狙击英镑迫使英国退出欧元汇率体系，通过对英镑的狙击，对欧元形成巨大打击，破解了欧元对美元霸权构成的致命挑战。同样著名的事件，90年代的香港金融保卫战。当年的香港刚刚从殖民地回归祖国的怀抱，稳定是一切之必须。而这个时候，索罗斯之流集结重兵，展开了对港币汇率和香港金融市场的高强度狙击，其目的昭然若揭，就是要在香港最需要稳定的时候，搅乱金融市场，干掉香港亚洲金融中心的地位。包括最近的港乱，其中也有索罗斯的影子。甚至有传言，乱港分子街头薪水，就是做空香港的资本所出。那么，说到汇率，人民币汇率，到底会向何处发展呢？这里插一句个人观点，个人认为，短期内，人民币个人是看空的。那，中长期，随着中国伟大复兴的历史进程，人民币当然不会趋势性贬值，因为一个，对中国由出口大国向消费大国转变有不利因素，另外一个，在人民币国际化的进程中，过度贬值会对人民币的持有者信心构成打击。不利于人民币国际化的展开。还有一个，在扩大改革开放的背景下，人民币资产的价值，是构成外资进入中国投资的因素之一，一个稳定的汇率政策，包括即将到来的外资潮涌，人民币大幅度贬值也不太可能。那么，人民币能够大幅度升值吗？也不可取。因为，人民币短时的大幅度波动，极容易形成外资短期的套利冲动，如果大幅度升值，有利可图的资金就会在套利冲动的作用下，大幅度进出，对人民币和经济的稳定构成巨大的冲击。另外一个，人民币的大幅度升值，会对人民币资产形成短期的价值飙升，这也会构成资产泡沫的巨大风险。当年，广场协议对日本构成的打击仍然历历在目，当然，日本错过产业升级的绝佳时机也是原因之一。但，由于日元短时间内巨大的升值幅度，直接干掉日元资本虚高的泡沫，毕竟是主因之一。所以，我们提出了“合理区间”这个词。远期看，随着中国复兴的历史进程，首先要对人民币保持定力。因为神马涅？全世界都知道，随着中国的伟大复兴，最好的投资机会在中国。要不，中美贸易谈判，也不会单列出一条投资协议条款，华尔街大佬们不傻，谈判所谓的极限施压不是他不想来，而是要最大限度的找足便宜。最大的价值洼地也在中国。虽然目前阶段，资本市场要死不活，实物资产并不便宜，但是，有目共睹，中国的经济增速在外部贸易摩擦和内部经济改革的大背景下，经理增速由高速发展变为高质量发展。经理增速降到了目前的6％左右，可是，放眼世界，6％的增速，依旧是其他经济体遥不可及的，况且在绝对增量上，作为世界第二大经济体，即使是增速明显放缓，绝对增量每年都秒杀一个中等国家鸡的屁。这就是中国价值。在外资对中国经济的参与意愿望眼欲穿的背景下，人民币的前景不是明摆着吗？虽然短期波动，会受到国际投机资金的干扰，有一些波动，但是，长期来看，人民币的受信任度，将会与日俱增。况且还有一个不得不提的，一带一路的快速发展。我们知道，美国的国力崛起依靠的是其海上霸权，这个，相对于亚欧非连体大陆来说，美国在海上霸权占绝对优势和亚欧非内部纷争混乱的时候，其优势会提现的淋漓尽致，但是，一旦海上霸权先不用说衰落，就算是受到挑战，对美国都是个威胁。因为他本身就远离这个连体大陆而是一个世界岛，远隔重洋是其先天不足。而中国一带一路战略的实施，为这个世界岛提供了另一个解决方案，使陆路畅通成为选项。并且，秉持共同富裕的原则，人类命运共同体愿望的提出，给一带一路沿线国家找到了定盘星。在这种情景下，又是对人民币稳定的一个加持，那，您自己说，人民币的未来会如何呢。。。 
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