1、市场
1.1本周市场表现一览


本周各指数相对缩量上涨。
 
1.2 Wind全A指数跟踪

模型说明：
股市的盈利收益率 = 1 / 市盈率PE，即买入股票，在未来估值和利润不变的前提下，年化收益为E/P，如果还有现金分红，那这个收益会更高。
股市的盈利收益率 – 10年期国债收益率 = 剔除无风险收益后的风险溢价水平，一般值越高，越值得投资。
上图红线：股市的风险溢价；绿线：历史滚动一年的风险溢价水平；紫线：红线 – 绿线，表示超越均值的风险溢价水平；蓝色柱状图：在某个时点，持有一年的收益率。
可以发现，在市场向好的环境中，整体的滚动一年风险溢价水平（绿线）是在往右上方向发展的，那么画一下紫线与指数的走势，可以清楚看到两者之间存在反向关系。这个模型应用在A股，还是有一定参考价值的。
一般我会参考均线系统，看一下当前FED模型是否提示了风险和机会。
 
2、主题轮动跟踪
把国证主题指数与399317.SZ国证A指进行胜率旬分析，具体指数和开始时间可见20190705周报，具体的胜率和主题之间胜率的相关程度如下：
Tip：由于行业指数的胜率旬分析没有主题指数那么有效，因此已将行业指数的分析搁置。


从主题指数的结果看，10月下旬、11月上旬可以看看新能源板块。
还有两点：
1）地产主题：历史上这个指数在最近这段时间的胜率较为突出，当下正处在“金九银十”，每年购房者都会抓住年底这个时机。一方面，开发商要冲全年业绩，会拿出一些压箱底的好货源；另一方面，政策相对“真空”，年底与春节衔接，银行为来年放贷蓄客，也利好楼市。可以看到今年同样贡献了正的胜率。
2）物流：马上就双十一了，电商纷纷出招，物流行业也会分得一块蛋糕，但相比于国庆之前军工板块的“季节/日历效应”，这一主题指数的发力有些不一样，他一般都是在双十一之前提前反应，或在这之后释放超出或不及预期的表现。
 
3、相对强度跟踪
对国证指数及部分关注指数进行相对强度跟踪。
3.1 中证前1000






本周各规模指数表现相对一般，仅中证200稍强势一些。
3.2 主要主题



本周，创新引擎、信息和民企100等都表现相对强劲，相比之下，物流、商业和食品表现较为弱势。



 
4、宽基指数-FED+均线系统

上证50、国证1000和深证成指最新风险溢价有所缩窄，这是风险溢价在逐渐修复的过程，也是在给投资人创造收益的过程。
 
5、SmartBeta指数-FED+均线系统



 
 
6、封基-集思录

 
 
数据来源：TS,Wind
免责申明：以上分析不构成任何投资建议，投资有风险，选择需谨慎，谢谢！
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