在投资世界里，活得久才是王道！

    狗熊今天给您分享的是一个很有意思的现象——高收益率错觉。
    什么错觉？我们来举个例子。假设现在有两个基金经理，在5年的时间里，
一个非常激进，5年中有3年都取得了100%的回报率，但是有2年亏损了60%。
另一个基金经理则非常平稳，每年取得15%左右的收益率。
这两个基金经理谁的业绩更好呢？
    不准您进行计算，要求只用直觉来作出选择。
    您是不是会选择获得了100%回报率的基金经理呢？为什么？因为收益高啊，100%！！明显比15%过多了嘛。其实您是对的，大部分的年轻人都会选择那个大起大落的基金经理，原因很简单，100%的年化收益率太诱人了，而另一个15%的涨幅感觉涨得太慢，不过瘾。
    我们来看下实际经过一个简单的计算，会有什么发现：
    第一个基金经理，5年的累计收益率为28%，平均每年是5%左右。

    第二个基金经理实现了5年翻倍，累计收益率为100%：

    这么大的差异有没有非常吃惊？

    这就是一个典型的高收益错觉，这个错觉的产生和我们人类“短视”和“有限注意力”的认知习惯有很大关系。我们常说，鱼的记忆只有7秒，其实人类也一样，越是近期的信息，在我们脑中的权重越大.
    在这个例子里面，因为第一个基金经理去年给了你100%的收益率，所以会让这个高收益的错觉更加地显著。您可以审视一下自己，或者自己身边其他的散户投资者，是不是经常有这样的情形，沾沾自喜地说，自己这个月或者这一把投资赚了一大票，但是隔了几年，甚至十年一算，其实是亏损的。我们有限的注意力，非常地容易被那些超常的数据，或者现象所吸引，对于近期的数据也更加敏感，比如说去年基金经理是赚是赔，和前年基金经理的业绩，在我们的决策中所产生的影响是非常不一样的。

    基金在销售的时候，其实也经常利用我们这些认知偏差，强调近期耀眼的业绩，其实有时候近期的耀眼业绩是可以被操纵的，而对长期的波动轻描淡写地带过。实际上，真正好的基金是那些能够长期持续获得稳定收益的基金。
    比如说刚才的例子中，每年15%的收益率，5年资产翻一倍，10年下来你的资产就变成了4倍。这其实就像在海上泛舟一样，那种波涛汹涌的海面一下子可以把你颠到浪尖做弄潮儿，但是它也意味着你可能一下子跌下谷底，甚至翻船。而随着这种相对平稳的水流前行，你才能够顺利地到达彼岸。所以在投资的世界里，要切切地记得，“活得耀眼不如活得久”。
    高收益的基金我们肯定要选，但是，持续稳定表现的好基金，才是我们最希望遇到的。
    好了，今天狗熊的分享到这里。希望对您有启发。O(∩_∩)O~
                                         
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