一、上市公司参与设立并购基金情况概述
随着去年重组新规、再融资新规及今年减持新规的陆续发布，并购市场生态已发生显著变化，越来越多的上市公司通过设立并购基金来寻求新的并购路径。我们把2012年至2017年8月30日期间上市公司设立或参与产业并购基金的相关情况进行了一个简单统计。
1、参与设立并购基金的上市公司数量统计

从2012年开始至2017年8月30日共计1,167家上市公司设立或参与投资产业并购基金，根据上图来看，整体处于上升的趋势。
注：同一家公司参与设立不同的并购基金按照多次来统计
2、基金目标规模统计情况

随着参与设立并购基金上市公司的数目不断增加，并购基金的目标规模总额也在不断增大，从2012年27.65亿元到2016年的8,588.93亿元,增长了99.68%。
3、参与设立并购基金的上市公司数量统计

根据上图可以看出，截止到2017年8月30日，参与设立并购基金的上市公司中中小板最多，总共375家，深主板最少共140家。
注：以上统计中同一家公司参与设立不同的并购基金按照多次来统计
二、上市公司参与设立并购基金的优缺点
通过以上数据的统计分析，可见上市公司参与设立并购基金的发展一直处于上升趋势，大多数上市公司设立并购基金目的是想通过联合相关专业投资机构的专业优势及各种专业金融工具放大公司的投资能力，投资公司产业上下游企业，整合产业资源，提升公司价值，那么其具有什么优缺点呢？
（1）优点
上市公司参与设立并购基金模式作为市场创新，有利于促进并购重组市场化发展，有效整合各类市场资源，促进上市公司积极利用并购重组实现产业转型和升级。同时，并购基金通过外部融资，放大杠杆，有利于提高资本运作效率。对于PE机构来讲，提前锁定特定上市公司作为退出渠道，提高了PE投资的安全性和流动性， 最后还能分享上市公司重组整合收益。
（2）缺点
部分并购基金对资产的增值管理仅仅是实现高额回报的一种手段，利用“PE+上市公司”投资模式，单纯以抬高上市公司股价为目的，追逐市场热点寻找标的，未充分考虑与上市公司主业的整合和日后发展方向。虽然在短期内上市公司股价上升，但长期重组效果存在较大不确定性风险。同时，“PE+上市公司”投资模式中，PE机构与上市公司绑定利益主体，容易导致上市公司高管为实现自身利益，不履行勤勉尽责义务，以损害上市公司长远发展为代价，通过制造收购兼并等资本运作利好消息，制造炒作题材推高股价并从中套利，而不是不着力发展主业，不利于实体经济发展。另外，由于与上市公司是合作关系，PE机构在接触项目的过程中接触到大量的内幕信息容易发生内幕交易、利益输送等现象，隐藏着巨大的法律与道德风险。
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