第15期（20191020）
你是不是很羡慕大资金可以实现组合式投资？你是不是很羡慕大资金可以跟随市场热点将板块内的个股玩得风生水起？但自己的腰包明显不足，自己的选股能力明显不够……不用悲切，ETF将帮你圆一个普通投资者实现财富增长的梦想。
一、ETF基金深受各方喜爱
2019年，随着市场运行逐渐企稳，公募基金发行也水涨船高，其中又以ETF基金表现最为突出。数据显示，2018年全市场共发行ETF产品39只，发行总资产规模850.86亿元。截止9月底ETF基金新成立规模613.82亿，占所有新成立权益基金规模95.11%。截至2019年10月17日，有55只ETF产品为今年发行成立，已超去年全年总数。
9月发行规模前十的公募基金（截止2019.9.30）
ETF基金受到市场追捧并非完全没有道理，对于机构投资者而言，ETF低成本、流动性强、透明度高、长期收益可观、适宜资产配置等这些特点对其具有较强的吸引力。数据显示，2016-2018年ETF产品的机构投资者占比分别为83.47%、76.28%、84.06%。对于普通投资者而言，低门槛外、被动投资外加可二级市场交易是吸引普通者购买ETF基金的主要原因。数据显示，截至2018年12月31日，ETF成交额达99437亿元，占A股市场成交额的11.1%。在当前居民财富增加、房地产调控加码、理财市场打破刚兑的背景下，资本市场投资环境、投资主体、投资理念均发生根本性地改变，ETF基金配置价值愈发明显。
二、ETF基金简介
ETF是ExchangeTraded Fund的英文缩写，中译为"交易型开放式指数基金"，又称交易所交易基金。ETF是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如沪深300指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即"单位基金资产净值"。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如沪深300ETF的净值表现就与沪深300指数的涨跌高度一致。
A股中EFT基金分类及相关产品数量统计
三、ETF基金优势
1、跟踪复制某一特定指数，被动投资，运作透明。投资者不需要劳神费力分析具体的股票情况，只要跟踪相关指数运行趋势，就相当于投资一个股票组合了。
2、ETF基金可规避诸多市场风险。
3、即时交易，符合交易习惯。ETF可以像封闭式基金或股票一样实现自由买卖，这是它最突出的功能，同时也符合股票交易型客户的交易习惯。
4、交易成本相较股票交易要低。ETF基金的买卖交易不收取印花税，交易成本直接降低了50%以上，相对于普通基金，ETF管理费降低了约30%。
5、ETF基金也能紧跟当前市场热点。例如：半导体ETF、酒ETF、计算机ETF、科技ETF等等都是今年以来大热的ETF基金，因此根本不用担心与市场热点脱节的问题。市场表现来看，9月份半导体50和半导体ETF，涨幅均超过8%。8月份医疗ETF和科技ETF涨幅均超过8%。
四、风险提示
虽然ETF具有前述的各类投资优势，但作为一只被动型基金，为了保持更高的拟合程度，必须常年保持99%的高仓位，理论上其波动性要高于普通混合型基金，也高于普通股票型基金。建议投资者量力而行，尽量用闲置不用的资金参与投资，用时间来分散和化解短期波动的风险，以获取满意的收益。
五、ETF基金操作技巧
1、采取定投策略。ETF基金作为一只指数基金，具有公开透明、成本低廉等优势，同时长期趋势向上，是定投的好标的。把全部EFT按估值高低进行排序，选择相应低估值的ETF基金，当某个ETF基金估值偏离低估区域后，做一次组合的再平衡，把盈利多的ETF卖掉实现利润，转而去买那些跌得比较多的低估值的ETF基金。
基金定投低估品种关注
2、对于部分对标优质指数的ETF基金采取长期持有策略。对于具有核心资产的特征ETF，投资者可进行分批低吸，在完成建仓后忽略短期波动长期持有。
3、根据相关指数走势运行状况采取波段操作策略。ETF基金均具有一定的波动性，只是不同的指数特性决定了波动性的大小，对于具备择时能力的投资者可以根据对标指数的运行趋势进行波段操作，以增厚收益。
光大证券浙江分公司财富管理部《浙分潮股周刊》主编： 陈颖 编审：陈云核心主创：龚建波 顾立波 许益佳 祝露品
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